据路透社(REUTERS)10月9日发布的信息称，全球动力煤出口目前正处于连续第二年萎缩的运行轨道上，但得益于动力煤在近四年来出现的对液化天然气的最大价差，全球动力煤出口发货量预计将在年底迎来反弹。
目前澳大利亚动力煤出口基准价格比亚洲交货的液化天然气便宜约80%，这就进一步巩固了煤炭在该地区作为最经济的发电燃料的地位。
一年中的第四季度也是亚洲煤炭需求的传统高峰期，此时电力公司会在冬季供暖季到来之前补充库存。
在需求高峰期刚开始时，煤炭相对于其他燃料的价格优势正在扩大，这有可能在年底的最后几周内大幅推高煤炭出口量。
对于希望看到煤炭使用量永久性下降的气候追踪者来说，任何在年底出现的煤炭使用量复苏都可能令人失望。
但对于全球人口最多的地区而言，在短期内发电的经济效益可能会压倒气候方面的担忧，并确保煤炭在整个亚洲的电力生产结构中继续保持其核心地位。
东北亚国家可能加大冬季动力煤补货
根据LSEG的数据，澳大利亚纽卡斯尔地区动力煤出口离岸价格(FOB)目前约为每吨143美元，或相当于每百万英热单位(MMBtu)约5.40美元。
这与最新亚洲LNG交货价约25.00美元/MMBtu相比，意味着在关键的亚洲电力市场中，优质动力煤比LNG便宜约20美元/MMBtu。
由于世界最大的动力煤出口国——印度尼西亚的动力煤价格通常比澳大利亚煤便宜至少1美元/百万英热单位，亚洲各地的发电厂在即将到来的冬季供暖季，有强烈的经济动机选择煤炭而非液化天然气。
电力燃料进口商已进入燃料补给周期，日本、韩国可能加大动力煤进口，以应对消费市场供暖需求的回升。
商品信息分析机构克普勒(Kpler)的数据显示，在7月至9月这一季度，中国、日本、韩国三个国家合计进口动力煤约1.22亿吨，而此时正是这些国家夏季制冷需求达到高峰的时期。
然而，在2024年和2025年的最后一个季度，这些国家平均进口动力煤1.43亿吨，而此时又正是供暖需求达到高峰的时期。
这意味着，仅中国、日本和韩国三国的煤炭进口量，在今年最后一个季度与前一个季度相比，可能会增加约2000万吨。
印尼澳大利亚可能提升四季度动力煤出口
对于印度尼西亚和澳大利亚等主要煤炭出口国而言，这些进口趋势通常意味着，在确保出口供应满足这些高涨需求水平方面，一年的最后几个月通常是最忙碌的。
出口数据表明，2023年至2025年间，10月至12月季度的平均发货量约为1.37亿吨，并且在这些年份中，该季度是所有季度中发货量最高的。
在2026年第三季度，印度尼西亚出口量仅为1.07亿吨，这是自2021年以来该季度最低的出口量。
澳大利亚的出口量也往往在第四季度达到峰值，并且在2023年至2025年期间，10月至12月的平均出口量约为5500万吨。今年第三季度，澳大利亚的煤炭出口量为5200万吨。
如果东北亚各国的公用事业公司在2026年第四季度按照往年水平增加煤炭进口订单，印度尼西亚和澳大利亚的采购订单量都将显著增加。
Kpler数据显示，2023年至2025年间，印尼和澳大利亚第四季度的总出口量平均约为1.925亿吨。
2026年7月至9月季度，印尼和澳大利亚的动力煤出口量合计约为1.59亿吨，如果之前的趋势得以延续，2026年第四季度的出口量可能会相较三季度上升近3000万吨。
煤炭仍然是最难以替代的发电燃料
如果这种季节性反弹得以实现，将标志着一种长期前景被普遍认为正在下滑的燃料迎来显著的转折。
然而，煤炭的持久优势在于它在价格而非政策上进行竞争。随着液化天然气价格上涨以及电力需求进入最强季节性阶段，亚洲各地的公用事业公司可能会得出结论：最便宜的电力来源也是最难替代的燃料。
尽管能源转型势头强劲，但今年冬季的动力煤贸易流动可能会提醒人们，在整个地区的大部分地区，成本仍然比气候雄心更能决定燃料选择。 |