近日，记者从工银金融租赁有限公司（以下简称“工银租赁”）获悉，“工银租赁专项资产管理计划”已于11月12日获得中国证监会审批通过。据悉，该产品优先级规模约16亿元，加权平均期限1.36年，债项评级AAA。一直以来，金融租赁公司都受到融资渠道狭窄、融资方式单一的禁锢，因而“工银租赁专项资产管理计划“的获批，被看作是金融租赁行业开拓融资渠道的破冰之举。
        探索行业发展路径，只是工银租赁肩负的责任之一。工银租赁总裁丛林告诉《中国经营报》记者：“工银租赁从诞生之日起就定位于两个探索，一是探索中国金融租赁发展的路径，二是探索商业银行进行多元化经营的路径。”
        在业内人士看来，工银租赁用了五年时间就成长为行业龙头，恰恰体现了商业银行与融资租赁在联动协同上产生的巨大空间和持续优势。时至今日，工银租赁已经成为工行产品和服务体系中一条成熟的产品线，对集团相关业务起到了扩大和带动作用，开创了金融租赁公司助力银行多元化经营的新篇章。
        产品互补　探寻综合化路径
        在工银租赁的会议室中，墙壁上有一幅题字：“建设国内一流国际知名的租赁公司”，落款是工商银行副行长李晓鹏。
        这幅字反映了工商银行对于工银租赁的期望和寄予。然而当2007年11月工银租赁刚刚成立时，很多人却不明白工商银行为什么要这么做。
        诚然，中国的银行根本“不差钱”。根据今年2月份银监会发布的数据显示，商业银行净利润达到1.04万亿元，粗略计算，商业银行年平均每天赚得约28.5亿元，可谓日进斗金。兴业银行首席经济学家鲁政委估算，银行目前的ROE（净资产收益率）约为20%。而金融租赁行业则显得清淡许多，其行业龙头工银租赁2012年上半年的ROE为11.84%。
        “工商银行一年的净利润有两千多亿，为什么拿出几十亿的资本金来进军金融租赁？”丛林坦言，作为全球市值最高的上市银行，工商银行对于工银租赁的期望显然不是赚钱这么简单。
        回顾工银租赁成立的那一年，也正是金融租赁开始二次腾飞的年份。因为2007年银监会发布新的《金融租赁公司管理办法》，银行获准涉足融资租赁市场。受到政策鼓励，各家商业银行反响热烈，纷纷将租赁公司的设立纳入综合化经营的整体战略之中。经国务院批准，工商银行、建设银行、交通银行、招商银行和民生银行5家银行获得首批试点资格。与以往由商务部管辖的租赁公司不同，这一批金融租赁公司受银监会管辖，被业内冠以“银行系”之名。现在，银行系租赁公司的阵营已经扩展到20家。
        作为银行的子公司，如何妥善处理与母行的关系，成为摆在每一家金融租赁公司面前的课题。彼时的金融租赁公司有几种不同的选择，一种模式是“捆绑型”，即租赁公司完全依赖于母行，人、财、物乃至业务都由母行及各个分行提供，甚至业务审批也在母行统一进行；另外一种模式是“脱离型”，租赁公司完全按照市场规则去寻找客户，甚至与分行存在着彼此竞争的关系。
        经过深思熟虑以后，工银租赁选择了第三条路。“我们既要依靠工商银行的资源，但是又不能完全依赖工商银行的支持，一定要两条腿走路。”丛林对记者解释，工银租赁既要依靠母行的客户资源、网络资源和传统经验，又要拥有自己独立的市场和管理。
        依托母行　独立开拓市场
        回顾历史，五年前工行对于工银租赁“建设国内一流国际知名的租赁公司”的寄望更像是一个愿景，因为即使脱胎于工商银行，工银租赁在成立初期也面临着无政策、无客户、无资金的“三无”状态。然而仅仅在一年之后，工银租赁就成为了集团内首家，且是目前唯一一家获得与母行市场地位相当的子公司。
        2012年上半年，工银租赁实现营业收入33.25亿元，实现净利润5.09亿元。公司人均总资产6.1亿元，人均净利润达到320万元。
        工银租赁取得的成就，与它对于母行和自身的准确定位密不可分。“金融租赁应该是工商银行的产品，是它传统业务的一个有效的补充。”丛林如此表示。
        从客户角度来看，金融租赁产品有着自己的鲜明特色。一个简单的例子是，某航运公司打算购买船舶，当它找到银行时申请贷款时，已经在前期的工作中完成了船舶的选择、市场的论证等工作，甚至很可能与造船厂签订了采购合同。而租赁公司则不同，当航运公司萌生了购船的念头时，租赁公司就开始介入。从船厂的选择到船型的取舍，租赁公司都可以为其提供服务和建议。
        “先于银行介入就是租赁产品的优势，而这个优势可以帮助母行和分行维护客户的关系，挖掘潜在客户。”丛林告诉记者。
        此外，从业务角度来看，金融租赁公司也得以辅助母行拓展业务。以工银租赁为例，它在开展融资租赁业务的同时，有效带动母行的租金清算、汇划和结售汇等结算业务，信用证、保函、应收款保理等贸易融资业务，以及投资银行、个人理财等其他金融服务，形成协同效应，有效促进了母行综合服务水平的提高。
        反过来，工商银行也为工银租赁提供了宝贵的无形资产。作为全球市值最高的上市银行，工行的品牌效应为工银租赁的市场开拓提供了帮助；更重要的是，工商银行帮助工银租赁在五年内两次扩充资本金，为其发展补充了血液。
        “工商银行为我们的发展提供了巨大的支持。”来自工银租赁的内部人士告诉记者，工行在工银租赁开业以来，为工银租赁建立了先进的公司治理结构框架，并选派专职董事以加强内部监管。
        一个成功的范例是，在国内资金压力巨大的情况下，工银租赁通过安排境外SPV和集团境外分行担保的方式，从国际市场成功募集7.5亿低成本美元债资金，一举开辟了工银租赁美元融资的新天地。这种行司联动、内外联动的模式，正体现了工商银行与工银租赁彼此支持、业务互补的关系。
        客户共享　助力国际化进程
        与其他金融租赁公司不同，定位于“第三条路”的工银租赁已经开拓了自有模式，即总行、分行与租赁公司在市场营销、产品创新、风险管理等方面拥有三大协作机制。为了完善该机制，工银租赁又陆续推出了应收租赁款转让、中间业务收入模拟返还、经营绩效考评三大措施。
        一位租赁业资深人士对记者指出，这种模式杜绝了租赁公司和分行恶性竞争的局面，可以有效提高行司联动。
        “银行系租赁公司对母行有可观的财务贡献和利润度，但更为重要的是，租赁公司对母行来说是一条产品线，弥补了银行原有产品线中的不足，增强了银行的综合竞争力。”上述人士指出，工银租赁与工商银行的关系恰恰就是如此。
        不过在多位业内人士看来，银行ROE回归合理水平的时代已经到来。尽管仍然可以通过存贷差来获取高利润，但银行需要加强对经济硬着陆后触发系统性风险的防范。
        “银行目前的资金面已十分紧张，存贷比高企，资本充足率濒临红线，频频再融资也已成为市场公敌，所以银行必须通过调整业务结构实现盈利模式转型，要探索客户多元化、差异化道路。”上述租赁业人士指出，在这种形势下工银租赁所承载的使命就显得更加重要。
        工银租赁显然已经意识到这个问题。目前，工银租赁研究和开发了“贷款+租赁”、“租赁+保理”、“租赁＋理财”、“租赁+基金”等新型服务。“不同租赁产品组合能够解决不同业务发展中的特有问题，从而有利于加强租赁业务和其他传统及新兴业务的整合，为工商银行综合化经营的持续竞争力提供不竭的源泉。”上述工银租赁内部人士对记者解释。
        具体到市场策略上，工商银行未来贷款投放的重点领域包括贸易融资、信用卡和小微企业。而早在2011年伊始，工银租赁就开始大规模地投入中小企业租赁领域。截至2011年底，工银租赁与浙江、江苏、广东、福建、河北、江西、安徽等21个省市中小企业有合作，中小企业客户占据工银租赁客户总数的70%，累计发放租赁款80多亿元。
        此外，工银租赁还致力于帮助工商银行提升国际化水平。比如工银租赁在航空领域拥有众多海外客户，而它们往往是银行的潜在优质客户，工银租赁就通过客户共享机制加强与工商银行的联系，增强工商银行“走出去”战略的金融服务竞争力。
        “另一方面，工银租赁利用租赁海外平台的实体运行，加强海外分支机构之间的联动，从而增强新兴产业国际化的服务能力和境外机构的快速发展。”上述工银租赁人士对记者举例，比如工银租赁泰国平台的建立大大提升了工商银行当地分行的影响力；而工银租赁的业务在向新兴战略性产业、高端装备制造业及创新科技企业倾斜时，也有助于推动海外分支行的客户拓展和结构调整。
        在业内人士看来，作为工商银行的子公司，工银租赁的角色可谓是“业务互补、战略探路”——正如丛林一再对记者强调的，工银租赁从成立之初就承载着探索商业银行多元化经营的使命，至今未变。