中国下一阶段城镇化建设将更注重“精细化”,在“二次供水”质量、城市防洪排涝设施、消防系统、工业及城市污水处理等领域的投资会持续上升。相关泵设备的市场空间超过500亿元,公司瞄准以上领域,加快产品系列丰富,持续进口替代。中长期公司水处理设备销售额的扩张空间可能达到2013年规模的10倍。
未来5-6年内中国泵行业很可能出现显著的市场整合,而且南方泵业具备成为资金、渠道等诸多行业整合者的有利条件,其他泵企整合突围的可能性正逐渐小。
南方泵业在2010年成功IPO后,持续加强对销售及服务网络的投入并进一步延伸产品种类和产品系列。得益于以上难能可贵的专注和务实,目前公司的销售服务能力已取得巨大提升,同时多种新产品销售初具规模,2014年公司我们期待污水泵等新产品的显著放量,为后续几年的业绩增长提供新的引擎。
预计2014-2016年业绩复合增速或超35%。其中,不锈钢泵等现有主导业务收入复合增速约15-20%;大泵(主要是长河泵业负责生产)及污水泵等新业务收入保持高速增长。
但另一方面，该公司污水泵等新产品拓展进度低于预期。 |